أثر المتغيرات النقدية على عوائد أسهم الشركات المدرجة في السوق الماليدراسة حالة عينة من أسواق الأوراق المالية المتقدمة والناشئة للفترة 2008-2020م

Abstract

استهدفت الدراسة تحديد طبيعة الأثر للمتغيرات النقدية ممثلة في معدل التضخم، معدل الفائدة ، سعر الصرف، على عوائد أسهم الشركات المدرجة في الأسواق المالية المتقدمة والناشئة للفترة الممتدة بين 2008-2020م، وذلك بالاعتماد على النماذج القياسية ونخص بذلك نماذج بيانات البانل، حيث توصلنا الى مجموعة من النتائج من خلال النموذج المرشح للتأثيرات الثابتة تمثلت في وجود علاقة طردية ذات دلالة معنوية مفسرة بين مختلف المتغيرات المستقلة والمتغير التابع إلا انها تختلف في قوة الأثر حيث يلاحظ ضعف العلاقة على مستوى الأسواق المتقدمة إذا ما قورنت بتلك المسجلة على مستوى الأسواق الناشئة. الكلمات الدالة: متغيرات نقدية، عوائد أسهم، أسواق مالية متقدمة، أسواق مالية ناشئة، نماذج بانل. Abstract: The study aimed to determine the nature of the impact of monetary variables, represented by the inflation rate, interest rate, and exchange rate, on the returns of listed companies in advanced and emerging financial markets for the period between 2008-2020. This was done by relying on standard models, particularly panel data models. The results obtained from the fixed-effects model revealed a significant negative relationship between the independent variables and the dependent variable. However, the strength of the relationship varied, with a weaker relationship observed in advanced markets compared to emerging markets. Keywords: monetary variables, stock returns, developed financial markets, emerging financial markets, panel Models.